许继电气(000400)是国内直流输电保护领域技术实力最强的企业之一，国内主要竞争对手仅有国电南瑞。许继电气收购许继集团拥有的高压直流输电可控硅换流阀国产化项目全部业务及资产使得公司的产品结构更加完善，具有直流输电控制保护及设备两大块业务，成为直流输电领域综合配套实力最强的公司之一。
近几年干式变压器所需原材料价格大幅上涨，公司通过提高硅钢片材料利用率；与原材料生产企业建立直供关系，减低采购成本，变压器业务盈利能力得到提升。同时，公司加快产品升级进程，完成了采用新工艺的全系列变压器设计任务，完成核电站核岛内用1e级核级干式变压器样机和矿用隔爆移动变电站样机制造，将成为变压器公司新的增长点。未来几年，我国铁路投资大幅增长。子公司由于合作方西南交大背靠铁道部，因此在该业务领域有较大优势。
公司第三季度营业费用大幅上升，主要原因是因为公司加大直流业务的营销力度，预计公司以后年度营业费用将趋于稳定。目前公司已经在贵广二回的换流阀、控制保护中标，在8月份又承接高岭项目，以目前公司的行业地位及技术水平，未来竞争力得以保障。而且，直流输电设备的利润率要高于目前公司二次设备的盈利水平，是未来公司业绩快速增长的绝对动力。
中信建投分析师陈夷华认为，许继电气作为业绩优良、成长稳定的行业龙头股，目前在特高压直流项目的中标情况相当乐观，因此未来公司的盈利能力势必会有大幅提升。今日投资《在线分析师》显示，公司06-08年的综合盈利预测分别为0.41、0.55、0.70元，目前共有10位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入评级的分别为6、4人，评级系数为1.40，较一月前大幅提升，综合投资评级为“买入”。
