摩根士坦利的分析师今天发表研究报告指出，中国的互联网传媒行业存在着“内容为王、品牌为后”（content is king，brand is queen）的情况，其在报告中对于中国网络广告行业的企业寄予厚望。
内容称王
中国是世界上对电视、互联网及手机下载内容都提出高质量要求的国家。
尤其值得注意的几点是：
1.在线游戏是利润最为丰厚的行业，每年在线游戏行业是电影行业利润的五倍。
2.中国的电影票房收入在五年之内翻了三番。并且随着知识产权问题在中国逐步得到解决，预计中国电影票房收入会取得更大的进步。
3.中国移动的手机音乐彩铃下载收入在过去三年里增长四倍。
4.中国国内动画行业在过去五年中以每年增长78%的速度前进。
品牌称后
中国企业越来越注意对公司品牌无形价值的保护与应用，具体表现为：
1.对相关品牌进行独立经营（如凤凰卫视）
2.品牌的无形价值带来的行业定价能力（如新浪网和航美传媒平均每年两次提高自己的广告价格）
3.为广大客户推出低价位的服务（或产品）项目，同时提高客户的忠诚度（如携程网每年将利润的80%通过不同方式反馈给客户）。
4.品牌延伸（如阿里巴巴不断增加新的服务项目）
5. 注意与客户之间的情感链接（如 腾讯公司的qq品牌）
我们对中国的广告领头企业给予厚望是因为：
1.中国广告业出现强力增长趋势（中国的广告商应当为2010年扩大自己的市场突入预算和品牌建设预算）。
2.中国广告业领头企业具有提升服务价格的能力（中国领头广告商在2010年应当恢复价格上涨的趋势）
3.中国领头广告商具有优秀的经营杠杆（我们期望中国领头广告商在特许权分配和人力资源成本方面在2010年保持稳定）
4.管理层重组激励计划（如新浪网和分众传媒今年提出的为核心管理层分发10%股票红利的做法）
5.稳扎稳打的特性（因为这个特性，第三季度收入报告将会远超预期）
