“二季度虽称不上旺季，但往年联发科都保持着不错的增长。”一位与联发科有着长期合作关系的手机芯片设计公司负责人如此评述。
事实上，这已经引起资本市场的担忧。“因市场竞争激烈导致该公司未来三个季度的手机芯片平均销售价格下降、利润率下降。”7月27日，高盛发布了一份堪称悲观的报告，将联发科评级从“买入”下调至“卖出”，目标价从新台币580元下调至新台币400元。新品mt6253出师不利或许是此次联发科“滑铁卢”的直接原因。但其背后反映的则是2g手机日趋惨烈的价格搏杀。
这位在中国大陆低端手机市场赚得盆满钵满的“芯片王者”，正面临着转型中的阵痛。
遭遇低价抢单
低端gsm手机芯片市场，一直是联发科的“主战场”。凭借“一站式解决方案”的turnkey模式，联发科大幅降低手机集成制造门槛，其在低端gsm手机芯片市场的占有率一度高达95%，近乎垄断。
去年全年，联发科手机芯片出货量超过3.5亿颗，首次超过高通，成为全球销量最大的通信芯片厂商。但在销售收入上，则反差巨大。截至2009年底，高通仅芯片收入就达60亿美元，而联发科的总营收才9.07亿美元。
“这与联发科的产品布局有关，其主营产品主要集中在低端gsm产品线，利润偏低。”isuppli公司中国区研究总监王阳分析。无线通讯业务占联发科总营收的70%，其中绝大部分来自gsm/gprs产品线，这其中mt6223和mt6225为其主打产品。
与此相关的一个产业背景是，伴随着国产手机超过两年的市场低迷，国产手机的利润日趋微薄，这给位于上游的联发科带来了不小的价格压力。
有“山寨机之父”之称的联发科技股份有限公司(2454.tw，下称联发科)，遭遇罕见的下滑。
深圳华强北，联发科最大客户聚集地，连日来，记者接触的多位山寨机人士普遍反映：最近几个月，联发科的手机芯片销量下滑明显。联发科自身公布的最新月度运营数据亦为此提供了佐证——今年6 月，联发科营收为80.49亿新台币，同比下滑9.96%，环比下滑18.43%。这已是联发科连续两个月份出现环比下降。与此相映衬的则是，即使是在全球金融危机风声鹤唳的2009年，联发科截至当年6月30日的第二季度财报，仍然同比增长26.1%，环比增长17.7%。自去年下半年开始，展讯与联发科的价格战比拼极为惨烈。“为了阻击对手，去年下半年一段时间，联发科主力产品mt6225价格降幅较大。”毛红江告诉记者。
但在价格搏杀中，联发科作为高股价上市公司的弱点成为其软肋。“为了维持高股价背后的业绩增长，联发科的毛利率下调空间并不大。”深圳半导体行业协会产业调研组组长潘九堂告诉记者，从去年年底开始，展讯和mstar渐渐侵蚀了部分联发科的中小型客户。
来自isuppli的数据显示，截至目前展讯芯片在低端gsm市场占有率已超过10%，而mstar每月有近百万件的出货量。此消彼长之下，联发科的市场份额已滑落至90%以下。
在价格战日趋激烈的低端gsm市场，压缩成本被动地成为联发科的首选战略。联发科亟需一款新的性价比更高的低成本芯片，以维持既有的利润水平——这亦是联发科寄望极高的新品mt6253的研发背景。
据了解，因为mt6253采用了全新的单芯片设计和极高的集成度，因此联发科采用了最先进的aqfn封装技术。但在大陆的众多贴片代工厂，针对aqfn封装技术的贴片工艺，在技术储备上严重不足。
“mt6253 对于贴片工艺的技术要求更高。但目前，大陆中小型的贴片工厂在这方面的设备跟不上。”与联发科有着长期合作的一家大型手机设计公司的负责人告诉记者，今年上半年，除了富士康等少数大型代工厂外，很多大陆山寨代工厂贴片后的mt6253产品良率很低。而山寨厂正是联发科最主要的客户群。联发科原计划今年上半年完成新品mt6253对mt6225的替换，因此在去年年底做产量计划的时候，砍掉了部分mt6225的产量。
“现在的困局在于，mt6253的推广未能达到预期，而mt6225又面临缺货。”上述联发科内部人士说。
“今年4月、5月，联发科的客户有很大流失。”一位与联发科有着长期合作的ic设计公司负责人认为：“现在的联发科相当于遭遇了一个市场的断层。”
“mt6253推广的成败，关乎其能否在低端gsm市场继续昔日的辉煌。”王阳如此评价mt6253对于联发科的重要性。令联发科更加犯难的则是，今年6月针对手机业漏税和高仿的一场稽查风暴。这场始发于上海手机设计行业的稽查行动，令多家手机设计公司、主板代工厂关停歇业，受此影响不少山寨机厂商纷纷停工避风。这其中绝大部分都是联发科的客户。
“今年对于联发科的发展，应该是一个分水岭。”王阳认为，联发科有着广泛的客户基础，在相当长一段时间，还会维持比较高的市场份额，但要想在低端gsm市场继续维持几乎垄断的局面已不太现实：“联发科需要寻找新的利润增长点”。
7月12日，联发科宣布正式加入android开放手机联盟。联发科cfo喻铭铎此前接受记者采访时表示，基于android平台的智能机方案，联发科将延续turnkey模式。
