回顾下半年dram价格走势，可说是惨不忍睹，各大dram厂烧钱苦撑，无奈见不着价格有回暖转强的迹象；尽管近期现货市场价格持续反复打底，但法人认为，在市场真正需求尚未浮现前，dram现货价难有翻身之日，预估明年在各大dram厂推进至70奈米制程下，缩减资本支出效应遭抵消，明年dram仍是供过于求！
在microsoft(msft-us；微软)大动作推出新的作业系统 vista后，却未料见市场反应冷淡，换机需求不如预期，造成第 3季起，大量dram库存堆积，加上dram厂间技术竞争不停歇，纷纷抢盖12吋厂，近而使得12吋厂dram产出比重成长在今年逾 70%之多，远比去年的成长50%相比，大有落差，造成dram一路走跌，最低跌破1美元，远比去年底的5.5美元滑落了逾80%之多。
dram价格迟迟不见有所回升，即使跌破dram厂生产成本区间，仍见dram厂烧钱忍痛经营，致使dram厂亏损逐步扩大，今年仅有华亚科 (3474-tw下单)可勉强维持获利外，其余三家dram厂今年都难过好年。
正因下半年的惨淡经营，dram厂也纷纷计划缩减明年资本支出，延后开出新产能，以去化现有库存，改善目前供过于求的市况，包括南科 (2408-tw)明年资本支出仅有 400亿元，减少了20%，华亚科则是大砍33%，力晶 (5346-tw)也有五成的减幅，缩减资本支出以救市，已成dram厂共识。
不过，法人认为，在四大dram厂明年接续将制程推进至70奈米下，即使没有新产能开出，但制程微缩，产量增加，明年dram供需仍是处于供过于求；再说，目前两大国际龙头厂samsung (005930-kr；三星)和 hynix(000660-kr；海力士)都尚未确认明年是否有缩减资本支出的打算，仅有台系厂和qimonda (qi-us；奇梦达)要降低欧元区产能，要挽救dram市况，力量孱弱。
尽管如此，法人表示，由于 vista作业系统运算资庞大，每台pc搭载的dram容量需达 1gb以上，目前多数pc搭载量已提升至1.5gb，明年在sp1升级版本问市后，加上企业换机潮推波助澜，将可进一步刺激dram需求量，预估每台pc搭载的dram将提高到2gb。
另外，在nand flash部分，dram厂为了分散dram营运风险，加上nand flash毛利远高于dram，致使dram厂纷纷加快nand flash试产；目前力晶预计明年上半年便可开始大举投片，自行开发的8gb和4gb均已在 12a厂以70奈米试产，茂德则是预估需待至明年下半年才会进到量产阶段。
在nand flash应用渐形广泛下，明年nand flash的主要需求仍来自于手机和pc端等应用，且明年手机展望强劲，尤其是在高阶的智能型手机部分，将可大幅增加nand flash需求，致使法人对于nand flash后况乐观于dram。
因此，法人认为，明年dram产业仍需苦苦等待黎明曙光露出，以划破黑暗期，预估南科、茂德 (5387-tw)仍难以摆脱亏损情形，但在第 2季dram市况逐步回温后，力晶和华亚科应可率先在第 3季转亏为盈；至于nandflash部分，明年则仍维持亮眼。
