加速时间短、停止一瞬间，这是捷运的特色，也是当前台北股市的写照。
台北捷运的经营特色似乎也反映出投资人的持股策略，快进快出、落袋为安，由于现在电子产业零库存供应链，造成景气快速修正，以往是一季变化一次的快闪记忆体价格，已经出现今天看涨、明天看跌的快速修正。
长抱变成短套
快闪记忆体（flash）从2004年年初的1gb报价40美元跌到不足7 美元，但三个月后又回到28美元，让快闪记忆体从三星、东芝的寡占、利基型产业，变成与动态随机存取记忆体（dram）性质相近的标准市场型产业，也让相关类股的投资策略由长抱变成短套。
2004年中，记忆体大厂韩国海利士（hynix）、美国美光（micron）、日本瑞萨、德国英飞凌（infineon）纷纷切入快闪记忆体市场，尤其是切入以储存功能为主的nand快闪记忆体，市场的玩家开始出现新面孔。
尽管当时主要供货来源还是在东芝与三星，但却已经造就了台湾劲永、威刚、创见等快闪记忆卡新星，尤其是创见与威刚，股价纷纷冲破百元，成为记忆体模组双雄，从六、七十元价位起涨，让投资人荷包满满。
观察两家公司的特性，都是以dram为主、flash为辅，前者用以提高资本周转率，flash则是提高毛利率的利基型产品。
但不到两年，nand flash因为苹果ipod系列产品热卖，带动数位音乐播放机（mp3）、电子相簿等可携式产品兴起，对快闪记忆卡的需求节节上升。
有需求就会有供给。尽管三星、东芝藉由扩建12寸厂、降低成本，希望透过智财权（ip）与价格压力提高进入门槛，但去年第四季以来，hynix与美光的快闪记忆体还是开始供货，并且成为价格下降的新一波压力。
价格仍将续跌
到昨天，市场上有报价的最低容量快闪记忆体是2gb，颗粒报价8.11美元，目前主流的8gb快闪记忆体均价大约是30美元，一年不到，价格又下跌了五成。
最诡异的是，尽管价格快速下滑，快闪记忆体的晶圆供应商还是前仆后继的增产。唯一的原因，就是目前快闪记忆体毛利率仍高于dram，在市场有需求下，价格的下跌仍将持续。
与dram产业不同的地方，dram厂已经从20几家剩下不到十家，但flash厂却由两家寡占，不断增加。
尤其，过去泾渭分明的nand产品与编码功能为主的nor falsh，彼此间的界线已经越来越模糊，nor阵营的大龙头英特尔更决定跨足这个市场，选择与美光合作，大幅提高美光在65奈米以下制程的实力。
可以说，flash产业已经从一个寡占、标准不一的利基市场，变成标准品大战，投资的操作策略也就要跟随改变，可能得从过去的长抱等待超额报酬，变成短期持有赚取价差，才是上策。
