华亚科（3474）受惠于单一厂址最大月产能6.2万片12寸晶圆优势，以及ddrii市场效益浮现，今年第一季每股税后纯益达0.95元，在90奈米制程提升带动下，华亚科总经理高启全表示，第二季营运肯定会再上一层楼，景气可以一路好到2007年。法人估计，华亚科今年每股税后纯益上看4元。
华亚科成立以来创下不少台湾dram业的纪录，包括正式量产第一年赚钱，还把2003年建厂期间的损失也弥补回来，去年更以每股税后纯益2.36元的成绩，坐上台湾本土dram厂每股获利王宝座。
今年dram景气仍相当不错，华亚科营运也随之加温，第一季营收85.4亿元，单季毛利率34% ，创历史新高，营业净利率33%同创新高，税后纯益26.7亿元，每股税后纯益0.95元，称霸同业。尽管电子业面临“五穷六绝”的淡季冲击，5月营收仍逆势走扬，达35.11亿元，连续第四个月创历史新高纪录，年增率高达151.36%。
在dram业迈入12寸厂量产时代，对资金需求相对提高之际，华亚科今年5月顺利发行4亿股gdr，以每单位33 元，仅折价7%的幅度，募得超过4亿美元资金，创下台湾dram厂中，上市时间最短，但gdr折价空间最少、订价金额最高、单次gdr募得最多资金等纪录。也是目前台湾dram厂中，唯一完成gdr募资的业者，且参与认购的投资人结构，与投资台积电的组合非常类似，显示市场对其营运相当看好。
dram景气 两年内仍佳
以下为高启全的访谈纪要：
问：看待未来的dram景气走势？
答：未来两年的dram市场状况都会相当不错，由于dram相关应用已由过去主要在pc与nb，延伸至手机、游戏机等非pc与nb领域，扩大产品的应用面。
例如今年第一季全球前五大dram厂营收，在非pc与nb领域产品组合，已由去年同期的两成增至约五成，预期第二季比重仍将持续增加，相对来说pc与nb用dram供货会继续降低，市场供给量获得控制，有助价格走势稳定，大幅降低过去dram因需求面太过集中，价格受淡、旺季影响波动幅度太大，造成景气暴起暴落冲击。
此外，现阶段全球dram约有50%仍在8寸厂生产，8寸厂已无法生产供微软vista使用的ddrii产品，8寸厂将陆续退出标准型dram生产，但新增12寸厂产能无法适时补足产能缺口，加上12寸厂又有nand flash产能排挤效应，因此未来两年内dram市场景气仍会相当不错。
问：华亚科下半年营运状况如何？
答：今年下半年dram价格将保持稳定趋势。大家别小看“价格稳定”对dram厂的意义。由于dram厂降低成本幅度约在25%至30%，价格稳定，意味毛利率也将同步提升25%至30%。
75奈米制程 年底试产
华亚科现阶段每月投片量已超过6.2万片的满载产能，下半年业绩上扬的助力，来自制程微缩至90奈米，单位产出增加所带动。目前华亚科90奈米投片量已由4月的20%提升至50%左右，良率相当不错，预期8月起将全数采90奈米投片，第四季起，华亚科全数产出都会是90奈米制程产品，年底时则进一步导入75奈米试产。
照目前状况预估，华亚科在制程微缩效益及良率提升带动下，第二季出货成长幅度，会比第一季增加10%以上，优于公司预期。因此第二季营运肯定会比第一季来得理想，尤其毛利率与净利率表现，更会比第一季大幅增加，未来几季营收获利，也可望逐季走高。
华亚科正加速第二座12寸厂建设，依公司计画，第二座12 寸厂将在今年11月起装机，明年第二季产能就会达第一阶段每月3万片产能的规模，由于直接采90奈米切入，相当具有竞争优势。而在两座厂全产能运作后，华亚科仅藉由300多亿元的资金，便拥有每月超过12万片12寸晶圆产量，仅是其他同业达同样产能规模所投资金额的一半。
在二厂装机资金方面，华亚科今年5月已经完成4亿股gdr发行，募得超过4亿美元，加计先前上市从资本市场取得的资金及本业获利，二厂第一期产线装设费用不成问题。在现阶段大环境状况不佳，同业陆续暂缓实行gdr之际，华亚科成为今年全台dram厂唯一透过发行dr取得资金的公司，也让手中握有相当充足的筹码。
毛利率目标 看齐台积
问：现在dram厂朝nand flash领域发展成为趋势，华亚科是否会跟进？
答：短期内华亚科会先专注dram本业，不考虑跨入nand flash。目前华亚科会全力朝dram代工模式发展，期成为“dram业台积电”。华亚科希望能继续提升技术及生产效率，向逻辑代工业龙头台积电的毛利率四成看齐。
由于专业代工不打品牌，不会与客户有商业竞争顾虑，是拓展华以科业务的一大利基。此外，华亚科拥有奇梦达（qimonda）与南科（2408）两家母公司dram设计技术支援优势，省去大笔研发支出费用，加上落实工厂自动化建设，大幅提高生产效率。整个产业模式一直在变化，华亚科也会密切注意市场脉动，最快2008年之后，从现有“少样多量”的标准型dram 代工模式，发展成“少量多样”的非标准型记忆体产品代工模式。
