在明基2005年正式收购西门子手机部门之际，不少投资机构并不看好合并前景，一年过后，全线顺利出货等等目标的实现落空，尽管至今明基高层依然没有详细说明这件事情，但是媒体就这次破局提出了四点“败象”：
败象一：私募集资不顺利 向西门子求援也遭拒
明基经营团队开始有断尾求生念头，并密集针对此事进行沙盘推演，应该是最近一个月内的事，导火线很可能是明基财务调度发生一些问题。据了解，前一阵子在明基内部流传一则讯息，内容大致是说“李焜耀因为筹资不顺利，找上了迪化街的金主圈，还曾与一些迪化街金主餐叙”。若此事为真，则表示明基新台币三百五十亿元的私募案进行并不顺利，导致公司必须做出一些因应措施。明基策略长雷辉表示：“明基已尽一切努力来挽救该部门，甚至还向前所有者西门子求援。”但西门子并未考虑再向明基伸出援手。
败象二：惟恐股票净值破新台币十元 忧心鸿海虎视眈眈
过去一年里，明基负债增加新台币一百七十多亿元。每股净值降至十四元，以这样的烧钱速度，最快两季，每股净值就可能跌破十元。因此，保住净值，避免被迫取消融资、券等信用交易，是李焜耀最后防线。李焜耀担心股票净值破新台币十元，被有心人抢走，特别是传言称鸿海董事长郭台铭在市场上，收购明基的股票，想要藉由入主明基，进而拿下友达。
败象三：软件人才不够强 产品开发遭遇大困境
在06年三月的cebit上，明基西门子卯足全力推出六款新手机，加上先前推出的六款，共十二款新手机一字排开，个个都能弥补缺口。但不幸地，这些“小玩意”却不战先败。因为当这些手机被送到电信业者测试时，许多为电信业者量身订做的软件不能通过考验，频频出现当机的情况，这使得手机迟迟无法量产，进度严重落后。根据明基内部统计，每款手机平均落后三个月的时程，以一天平均售价少卖一欧元来计算，一个一百欧元的新手机，拿到市场贩卖时，利润几乎等于零。
败象四：台德两派起内讧 双方早翻脸互不交流
购并之初，李焜耀派出十五人菁英团队，进驻慕尼黑，除由尤科盟（clemens joos）担任执行长外，其它部门都有安插台籍主管，期望加速双方整合。但是结果却不然，德国员工本就自视甚高，一遇到与台籍主管争执时，就会越级通告，甚至一状告上尤科盟，两派人马心结越来越深，政策自然无法推动。
明基断腕西门子 “蛇吞象”以失败落幕
2005年西门子手机刚被并入明基的时候，市场仍有4%左右份额，但在今年的市场上几乎看不到其产品有任何表现。目前，明基手机总体市场份额不到2个百分点，与之相对，moto和诺基亚继续保持市场领先及份额的扩大，手机市场的巨头效应进一步彰显。“江河日下”的西门子手机根本无法给明基注入发展的活力。明基最为看重的西门子品牌所带来的“品质”保证无法运用到实际产品之中，那么并购本身就显得“毫无意义”。
