06年风投总量近600亿 种子期融资仍显不足
中国风险投资研究院日前发布《2006年中国风险投资业调研报告》，对2006年度中国风险投资业发展现状，以及我国风险投资业的新动向进行阐述。报告显示，2006年我国风险资本总量超过583.85亿元人民币，金额和增幅均创历史新高，但仍存在种子期项目融资水平依旧不足的问题。同时，2006年传统行业实现了对以互联网、软件为代表的高科技产业的强势冲击，一举成为风险资本的宠儿。但研究人员分析认为，这种“风向”转变存在一定的市场风险。
中国风险资本与投资总量齐创新高，增速创下历史纪录
本次调研结果显示，截至2006年底，我国风险资本总量超过583.85亿元人民币，比2005年底的441.29亿元高出32.31%；2006年高达240.85亿元的新筹资风险资本规模，比2005年对应的195.71亿元增加了23.06%。2006年度中国风险投资总量再创历史新高，143.64亿元的投资总额，比2005年增加22.17%。2006年风险资本与投资总量的增长率均超过20%。
海外风险资本与投资占据半壁江山，本土边缘化趋势未改
从调研结果看，虽然制约“红筹上市”路径的政策不稳定因素依然存在，但其并未动摇海外风险资本坚定的中国战略。在2006年新筹集的风险资本中，超过一半的风险资本来源于海外，所占比例高达65.1%，正是由于近年来大量海外风险资本的涌入，风险资本管理规模中，海外资本所占比例从2003年的5%，激增至2005年的33.9%，2006年更是接近50%，达到43.7%，海外资本占据中国风险资本半壁江山的局面日益显现。
对调研投资总量的分析可以看出，由外资机构主导的投资额超过109.29亿元，占总投资额的76.1%，本土机构主导的投资总量仅为34.34亿元，占23.9%。
传统行业强势分解it行业，已成为风险投资的宠儿
与往年形成鲜明对比的是，2006年，传统行业实现了对以互联网、软件为代表的高科技产业的强势冲击，一举成为风险资本的宠儿。调查显示，2006年度有16.2%的风险投资项目属于传统行业，该行业吸收了20.57亿元的风险资本，所占比例上升至14.3%，仅次于it行业。而本年度22个实现ipo的风险投资企业中，就有6个属于传统行业，也仅次于it行业的ipo案例数。传统行业不仅在风险资本融资额还是在ipo方面都与it行业形成抗衡，对其进行强势分解。
北京和上海引领中国风险投资发展的趋势持续巩固
从调研的投资总量看，2006年投资于北京的风险金额最多，所占比例达到34.8%，并且逐年增加；上海的投资金额比例也比2005年有所增加，其比例达到24.8%，紧随北京，列全国第二。
北京地区风险资本总量继续保持领先地位，占全国风险资本总量的比例逐年增加，从2003年的15%上升到2004年的23%、2005年的33%以及2006年的45.5%。上海地区2006年的风险资本量仅次于北京，占全国资本总量的15.6%。
京沪两地不仅在资本额合计比例还是投资额合计比例，均占全国的60%。
种子期项目融资水平依旧不足
从调研结果看，有69%的投资项目数属于扩张期和成长期，且成长期的项目数比例延续2005年的增长趋势，比例值升至49%。种子期项目数比例与2005年保持一致，仍然没有扭转前三年调研结果中出现的逐年比例下降的态势。虽然《创业投资企业管理暂行办法》的正式实施已经掀起设立政府引导基金扶持种子期项目的浪潮，但是从目前的调研结果看，效果还没显现出来，种子期项目融资水平依旧不足。
资本市场在风险投资中的重要性日益展现
调研结果显示，有62%的项目退出方式为股权/股份转让，低于2005年的七成，通过资本市场实现退出已升至32%。资本市场在风险投资中的重要性日益展现。随着2006年6月份深圳中小企业板实现全流通后的上市“开闸”，以深圳同洲电子登陆中小企业板并融资3.5亿元为标志，拉开风险投资国内资本市场退出的序幕。
截至2006年底，已经有5家风险投资企业在深圳中小企业板实现ipo，占本年度22个风险投资企业ipo案例数的27.73%。调研中，有50%风险投资经理认为中小企业板的“开闸”将极大推动风险投资通过国内上市退出。而已经生效的美国萨班斯-奥克斯利法案，也将助推风险投资企业选择国内资本市场作为风险投资退出市场。
研究员称：风投“转向”存在风险
调研结果显示，在2006年度的风险投资项目中，投向it行业的项目数有121个，投资额为63亿元，分别占总项目数和总投资额的32.7%和43.88%；总投资项目数的16.22%属于传统行业，其吸收高达20.57亿元的风险资本，占年度总投资额的14.32%，仅次于it行业吸收的风险资本规模，成为继it行业外的最大赢家。在上市退出方面，对2006年度22家在海内外资本市场上完成ipo的风险投资企业进行分析可以看出，有6家(占27.27%)属于传统行业，超过it行业的ipo家数(5家，占22.73%)
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