9月11日早6点半左右,正当纽约市民纷纷起床准备纪念“9·11”5周年时,《纽约时报》发出的一条消息给全球半导体产业带来的震撼并不亚于“9·11”事件。
飞思卡尔“傍”大款
这条题为《投资集团约160亿美元购买芯片制造商》的消息披露,据参与谈判的人士透露,昨日深夜,一个投资集团联盟以超过160美元的价格接近达成收购全球第十大半导体厂商飞思卡尔的交易。如果这项交易完成,将会是科技领域最大的融资收购案,远远超过去年kkr集团113亿美元收购美国软件与数据处理公司sungard data systems的收购案。
在沉寂了数日后,飞思卡尔终于在9月15日纽约股市收盘后宣布,该公司接受了以黑石集团为首的私人财团联盟的竞价,以176亿美元的现金交易按每股40美元收购飞思卡尔,这个价格比飞思卡尔前30天股票平均价格高出36%。飞思卡尔在双方协议中还留有一手,即允许飞思卡尔将竞标结束日定在11月3日。
受此消息刺激,9月18日开盘后,飞思卡尔的股票从9月15日的37.16美元上升了2.27美元,摸高至39.43美元,已接近黑石联盟每股40美元的开价。而在过去12个月中,飞思卡尔的股价在20.87美元~37.75美元之间波动。
同日,瑞士最大的银行瑞银集团分析师thomas thornhill将飞思卡尔的股票等级调低至获利前景不甚明朗的“中性”。
thornhill推测,飞思卡尔仍在与包括kkr集团在内的潜在买家进行商谈。他在写给瑞银客户的信中表示:kkr有能力开出更高的价格,如果它收购了飞思卡尔并将其与新近收购的飞利浦半导体业务整合在一起,不仅将增强其研发的实力,而且还将节省销售和市场推广的成本。
因此,飞思卡尔与黑石达成的交易并非板上钉钉,而是藏有很大的变数。在11月3日之前,飞思卡尔还有足够的时间多方游走,抬高身价。
瑞银认为,如果飞思卡尔“另谋新欢”,它将向黑石联盟支付1.5亿~3亿美元的违约金。
半导体领域来了“炒房团”
半导体行业是一个资金密集型和技术密集型兼具的行业,同时,半导体市场以4~6年为周期的起伏又给半导体厂商带来非常大的运营风险。
上述3个因素竖起了一道高高的门槛,在很长期间里将博短线的炒家挡在外面。因此,半导体领域的兼并主要发生在半导体厂商之间,而且,这些并购大都基于获取新的技术、拓展新的领域或者是增强实力目的。
1996年10月,amd约10亿美元收购了处理器厂商nexgen。基于nexgen技术推出的k6处理器不仅改变了amd技术青黄不接的局面,也成为amd独立研发cpu的开始。
1997年11月,在康柏收购dec之前,英特尔花了7亿美元从dec手中买下嵌入式处理器strongarm。1999年10月,英特尔又以大约16亿美元的现金收购了第四大数字信号处理器厂商dsp通信公司,为英特尔向通信领域拓展的战略布局。
2003年4月,为了抵御美国半导体同行咄咄逼人的竞争势头,日立公司与三菱公司将各自的半导体业务合并,成立了瑞萨公司,次年,该公司名列全球第五位。
2006年7月,amd以54亿美元收购ati,以增强其在图像处理领域的实力。
当然,也有短期行为,比如说,国家半导体公司1997年相继收购了cyrix和idt两家x86处理器公司,试图以其在模拟电路上的优势与处理器结合起来,走片上系统(soc)的发展道路。在宏愿难以实现后,又把这两个处理器品牌转让给了威盛公司。
还有一种就是在整机厂商对半导体业务的剥离后独立成长的,这方面最有名的例子莫过于曾在2004年位居全球第四的英飞凌,它是1999年从西门子剥离出来的。
然而,近一两年来行情有了很大的变化。一些私人财团逐步介入半导体行业。他们出手颇为大方,几十亿乃至上百亿美元的交易,眼睛连眨都不眨。今年6月,飞利浦才宣布剥离半导体业务,到了8月,kkr就以约合82亿美元的价格收购了其80%的股份,而去年kkr才掏出113亿美元盘下sungard data systems。天晓得kkr还有多少钱。这不,它又挤进与黑石竞标飞思卡尔的队伍之列。
毫无疑问,这些私人财团并非要将业务拓展到半导体领域,而是想通过倒手赚取差价。这倒与温州炒房团颇有些神似。
弃儿成了香饽饽
飞思卡尔的历史可以上溯到1949年,当时摩托罗拉在美国亚利桑纳州凤凰城设立了一个不大的研发机构,参与了部分固体技术的研究。这是摩托罗拉半导体业务的发端。
此后,半导体业务成为摩托罗拉公司业务的基石:1955年,摩托罗拉开始量产用于收音机的锗晶体管;1962年,开发出全晶体管大哥大;1974年,8位微处理器6800进入商用;1984年,纯32位cpu 68020问世……
摩托罗拉半导体在其50多年的历史上有很多辉煌,其中最为辉煌的是:摩托罗拉在全公司范围实行6西格码全面质量管理数年后的1988年,摩托罗拉和另外两家制造业公司一道获得了首届malcolm baldrige国家质量大奖;再就是1996年,位居全球半导体厂商第三。
摩托罗拉也有不少苦涩。1991